阿里和天貓那個是正品（阿里和天貓運營助理）

　　2月23日，阿里巴巴發布2022年第四季度業績公告。總體來看，阿里營收總體保持了增長，凈利潤同比增長138%，超出市場預期。

　　但是核心業務——淘寶天貓的GMV出現下滑，“客戶管理”方面的收入，在本季度為913.44億元，同比直接減少了87.45億元。好消息是，淘特在與拼多多的競爭中扳回一城，在第四季度內，M2C板塊實現支付GMV同比增長超過35%。

　　在本地生活方面，得益于盒馬和阿里健康的帶動，直營業務實現10%的幅度增長。而從2021年來營收高速增長的菜鳥，依然抗打，實現230.23億元的收入。跨境電商平臺由于布局較早，目前已初見成效，發展迅猛。

　　在財報電話會議上，阿里坦言“第四季度雖然大部分業務虧損收窄，但仍有較大壓力。”無論傳統電商板塊，還是本地生活和跨境業務，拼多多、京東、抖音、美團等，都在盯著阿里的市場，阿里的每一步棋，都需要非常謹慎。

　　國內業績基本持平

　　2022年第四季度，阿里的營收為2477.56億元，實現了2%的同比增長；凈利潤為456.46億元，同比增長138%；Non-GAAP口徑下，凈利潤為人民幣499.32億元，同比增長12%。

　　圖片來源：阿里第四季度財報

　　按“中”“外”兩個板塊劃分，阿里國際商業板塊收入為194.65億，同比增長18%。

　　而中國商業部分，2022年的冬天，對阿里而言并非“暖冬”。在整個2022年，抖音電商都在對傳統電商發動著持續攻勢，在鞋服、化妝品、零食等領域，抖音攻勢猛烈。市場競爭的加劇也影響了阿里旗下“淘系”的業績。

　　財報顯示，中國商業分部（包含：淘寶、天貓、淘特、淘菜菜、盒馬、天貓超市、天貓國際、阿里健康、1688等）季度內實現收入1699億元，同比下降1.1%。中國核心商業板塊中，直營業務10%的幅度增長支撐了中國商業板塊的穩定。而批發業務1688的營收為人民幣42.21億元，與上年同期的42.31億元相比也基本持平。

　　至于商家最為關心的“淘寶和天貓”，四季度內，淘寶和天貓的GMV同比出現“中單位數下降”，下降幅度最大的類目是服飾品。阿里分析認為造成下降的核心原因有二，其一是消費疲軟以及競爭環境的激烈，其二是疫情導致的供應鏈和物流波動。

　　但憑借多年建設積累的用戶價值，截至2022年12月31日，在淘寶和天貓消費超過人民幣10000元的消費者數維持在約1.24億，并有98%的留存率。

　　阿里在財報中稱時尚、配飾類目的需求疲軟，但醫療保健、寵物護理和生鮮產品的增長以及消費電子類目的降幅減小，部分抵消了GMV的下降。

　　值得一提的是，淘特在第四季度內加大了M2C類產品的布局（工廠直接面向用戶），季度內M2C商品的支付GMV同比增長超過35%。

　　淘特的平穩行駛，還得益菜鳥網絡一直在B端、C端協同發力，之前菜鳥在以淘特消費場景為代表的30多個C2M產業帶，完成了70多個菜鳥產地倉的建設，讓80%的商品在國內除偏遠地區外，能夠實現48小時內送達。去年雙十一期間，菜鳥送貨上門包裹量超過2億件，創下歷史之最。

　　從阿里整體收入結構看，中國商業分部收入下降，一個重要的原因是，阿里最為核心的“客戶管理”收入在中國商業分部收入占比，從2021年的71%下降至69%。

　　進一步看，淘寶天貓來自商家的收入占比也在明顯下降，中國零售商業中“客戶管理”占比從2021年的41%下降至季度內37%。“客戶管理”在本季度僅為913.44億元，同比上年同期的1000.89億元直接減少了87.45億元。

　　海外電商業務增長迅速

　　第四季度，“淘寶和天貓”GMV同比出現“中單位數下降”，這也許與國內電商競爭加劇有關，特別是京東和抖音都在頻頻“放大招”。

　　京東近期已經開始內測百億補貼，除了正面剛拼多多，對淘寶也影響較大；而抖音從推進商城，到發力本地生活，與阿里已經陷入“全面戰爭”。

　　根據《抖音公布2022年本地生活服務報告》，2022年抖音合作門店已超100萬，幫助28萬個中小商家實現營收增長，1.5萬+商家參與了抖音生活服務“助商惠民計劃”，總銷量超17億元。72%的商家通過達人探店并收獲訂單。對阿里的威脅，越來越大。

　　財報電話會議上，有分析師詢問阿里，是否準備采取友商的“價格補貼”策略？對此，阿里CEO張勇認為，阿里并不會盲目推出價格補貼，他認為在電商歷史上沒有任何公司，可以通過持續的低價策略最終改寫市場局面，“影響市場格局的是新技術和新商業模式。”

　　兩大對手加大力度打“價格戰”，淘寶天貓收入的下滑，也在情理之中。好在海外板塊的線上電商業務為阿里扳回一城，第四季度阿里海外數字商業板塊實現收入194.65億元，同比增長幅度達到18%。

　　具體來看，2019年之后，Shopee增長迅猛，店鋪數量開始超過Lazada。Shopee已成為出海排名第一的電商平臺，占據著最大的市場份額。

　　頗受商家關注的東南亞電商平臺Lazada，則通過提供更多增值服務和提高運營效率，每筆訂單虧損持續改善。阿里似乎對海外電商業務頗為滿意，張勇在財報電話會議多次提及國際板塊，并重點講述了阿里在土耳其、東南亞的增長。“第四季度，Trendyol訂單環比增長50%，Lazada每單虧損額同比降低30%。”

　　由于有菜鳥在供應鏈上支援，阿里的電商業務的跨境配送交付時效也得以保證。在抵消跨分部交易的影響前，菜鳥的季度收入同比增長17%至230.23億元，其中有72%來自外部客戶。在抵消跨分部交易的影響后，菜鳥的收入同比增長27%至165.53億元，運營的海外分揀中心總數增至15個。

　　但在電商板塊，由于國內電商市場幾乎見頂，海外市場已經成了電商巨頭的兵家必爭之地，Lazada、速賣通等的對手已在趕來的路上。

　　第一個是拼多多，2022年底開始開拓海外電商平臺Temu，沿用了國內“拼團拉新”模式迅速積累用戶。

　　自2022年9月上線以來，拼多多Temu在上線一個多月的日均GMV已突破了150萬美元，SKU在30-40萬，涵蓋了24個一級類目。到12月時的單日成交額穩定在700萬美元以上。在11月時的客單價已經達到20-25美元，進入2023年1月，客單價已經超過35美元，成交額約為2億美元。

　　圖：temu官網

　　第二個是TikTok，通過短視頻、直播的優勢進行直播帶貨，與其競爭的Meta的Instagram已關閉直播業務。出海電商業務，大有三分天下之勢。

　　本地生活收入穩重有升

　　至于本地生活服務板塊方面，阿里也有不錯的表現，第四季度實現收入131.64億元，同比增長6%，同比上一年度同期，虧損大幅縮減近4成。其中，餓了么持續實現GMV增長、每筆訂單的單位經濟效益持續為正數。阿里稱，疫情期間不斷上升的雜貨和藥物需求，讓餓了么非餐訂單實現強勁增長，帶動了整體平均訂單金額上升。

　　本地生活的其他業務方面，高德和飛豬都實現了業績的飛升。2023年1月，高德的使用需求迅速恢復并創新高；受益于過去兩年持續的供應鏈和履約服務能力建設，飛豬出境旅游業務迅速增長，鄉村民宿預訂量同比增長132%。

　　在阿里本地生活的收入來源中，直營業務一直保持著不錯的增速。第四季度，直營業務依然實現10%的幅度增長，這得益于盒馬和阿里健康的帶動。

　　圖：盒馬與主要生鮮電商模式比較分析（來源瑞澤洞察）

　　自2017年阿里巴巴開辟新零售賽道以來，盒馬已逐步成長為具有獨特消費者價值的業態，第四季度實現雙位數的同店銷售增長，由于配送和運營效率提升，毛利率還得到提高，同比虧損顯著減少。

　　但阿里的直營業務也遇到了挑戰。前有山姆、家樂福等線下大商超加速拓店，后有抖音布局外賣，美團開外賣直播，種種都加速了市場競爭的白熱化。為此，第四季度內阿里推出了大潤發M會員商店計劃。

　　目前大潤發M會員商店分為“普通會員”和“黑金會員”，普通會員年費為260元/年，黑金會員為680元/年。可通過“小時達”服務享受3公里內最快1小時達和3-5公里范圍最快2小時達的服務。2023年4月份，總占地面積約3.5萬平方米的M會員商店揚州店即將開業。

　　總體來看，阿里第四季度業績基本全面向好，在國內線上電商板塊，受抖音京東的夾擊，業績稍有下滑，但基本保持原有的市場份額。而國外電商板塊，阿里依靠LAZADA、速賣通等跨境電商平臺，先其他電商平臺一步布局，目前已見成效。

　　而未來，分析人士認為，2023年上半年對阿里至關重要。一方面，在放開狀態下，抖音、京東圍繞消費者正在上演更為激烈的競爭；另一方面在云計算、國際化等板塊，部分核心訂單急需在上半年盡快敲定。阿里將接受更嚴酷的考驗。

　　參考資料：

　　《阿里巴巴集團控股有限公司2022年十二月底止季度業績公告》阿里巴巴

　　《抖音公布2022年本地生活服務報告》.抖音官方

　　《阿里的增長密碼藏在海外版圖里》 虎嗅APP

　　《讀阿里財報：2023 年會如何醞釀“進”勢？》 格隆匯APP

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